1月铝行业运行特点及形势分析

发布时间:2024-02-29

作者:中国有色金属工业协会

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2024年1月份铝冶炼行业景气度总体处于正常区间下部,运行特点具体表现为:

一是铝价呈先降后升的走势。1月份铝价在多重因素的影响下呈先降后升的走势。海外宏观方面,美国通胀消费数据依旧强劲,通胀回落不及预期,影响美联储提前降息的节奏,高利率仍将维持一段时间。国内方面,春节前受冬季污染天气影响叠加假期消费走弱,铝锭社会库存累库,铝价震荡下行,1月中下旬随着复工复产,消费有所回暖,铝锭持续去库存,铝价有所反弹,截至1月31日,LME铝库存为54万吨,从季节性角度分析,当前库存较近五年相比维持在较低水平,2月份铝价易涨难跌。1月份沪铝主力合约价格处于18602-19753元/吨之间,均价为18945元/吨,环比上升70元/吨,涨幅0.4%,同比上升445元/吨,涨幅2.4%。

二是生产总体保持平稳。2024年1月份,全国电解铝和氧化铝的产能产量总体保持平稳,月内暂无出现较大规模停、复产情况。云南地区仍处于枯水期,云南省内风电、光电、火电供应量同比增长,电解铝企业复产情况还需地方政府发布明确的电力供应政策。截至1月底,全国氧化铝建成产能10335万吨/年,国内氧化铝运行产能约为8004万吨/年,开工率为77.4%;全国电解铝建成产能4443万吨/年,国内电解铝运行产能约为4198万吨/年,开工率为94.5%。

三是国内铝表观消费不同领域表现不一。1月份,需求端总体偏弱,铝加工方面,随着下游加工企业持续复工复产,铝加工龙头企业开工率稳步回升,国内铝下游加工龙头企业开工率为55.5%,环比增长4.2%,其中型材板块开工率大幅增长,得益于光伏型材开工率的不断攀升,但总的来说下游加工企业开工水平尚未恢复到正常水平。房地产方面,房地产新开工端和施工端疲弱,竣工端有所回暖,带动竣工端需求增长,总的来说房地产消费呈现持续下行态势。汽车方面,新能源汽车维持高景气,乘用车市场竞争加剧,同时伴随市场日趋回暖,购车需求进一步释放,我国乘用车市场形势逐渐好转,回归正常节奏,有效拉动了汽车增长。

四是铝产品进出口将延续2023年增长态势。2023年中国铝产品进出口贸易量处于历史高位,2023年铝土矿进口量超过1.4亿吨,12月份我国进口铝矿砂及其精矿1186.8万吨,同比上升16.9%。铝材及制品出口总量超过800万吨,12月份我国未锻轧铝及铝材出口45.6万吨,同比上升1.2%。2024年铝材及制品出口将呈现恢复性增长。

综上所述,在国民经济继续延续稳定恢复发展态势前提下,我们预计未来一段时期我国铝冶炼行业将会继续在“正常”区间运行,景气指数可能会有上升。